Китайската промишленост неочаквано се сви през юли заради слабо вътрешно търсене

Китайската икономика отбелязва неочакван спад в производствената си активност през юли, предизвикан от намаляващи нови поръчки и слабо вътрешно търсене. Този развой задълбочава притесненията за забавяне на икономическия растеж, на фона на високите производствени разходи. Данните подчертават нарастващите предизвикателства пред втората по големина икономика в света.

През първата половина на годината, силното представяне на промишлеността и износа до известна степен смекчи влиянието на петролния шок, породен от конфликта в Близкия изток, и компенсира слабостите в секторите на недвижимите имоти и труда. Въпреки това, икономическите данни, оповестени по-рано през месеца, вече сигнализираха за загуба на инерция в растежа.

Данните от проучване на китайската Национална статистическа служба разкриват, че индексът на мениджърите по доставките (PMI), отразяващ активността на промишлените предприятия, се понижи до 49,2 пункта през юли. Това е значителен спад спрямо 50,3 пункта, отчетени месец по-рано, и представлява най-ниското му равнище за последните пет месеца. Стойност под 50 пункта ясно показва свиване на активността, като показателят е под прогнозите на анкетираните от Ройтерс икономисти, които очакваха спад до 50,1 пункта.

Подобна тенденция се наблюдава и в непроизводствения сектор: индексът PMI за него, обхващащ строителството и услугите, също спадна под границата от 50 пункта, достигайки 49 пункта през юли от 50,2 пункта предходния месец. Това е най-слабият му резултат от декември 2022 година насам.

Тези незадоволителни резултати акцентират върху предизвикателствата пред китайската икономика, чийто растеж вече се забави през второто тримесечие, въпреки стабилното външно търсене.

Чжан Лицин, анализатор от Китайската федерация по логистика и доставки (CFLP), отбеляза, че данните сочат засилващ се натиск върху икономиката. Той подчерта: „Ограниченията, произтичащи от слабото вътрешно търсене, все повече възпрепятстват използването на производствения капацитет, а предприятията са изправени пред сериозни предизвикателства.“

Растежът на брутния вътрешен продукт (БВП) на Китай се забави до 4,3 процента през второто тримесечие, което е по-нисък показател спрямо 5 процента, отчетени през първите три месеца на годината. Този резултат остава под официалната годишна цел от 4,5 до 5 процента, което засилва необходимостта властите да предприемат по-активни стимули за подкрепа на вътрешното търсене и инвестициите.

Икономическите дисбаланси се задълбочават

Данните показват рязко отслабване на търсенето. Подиндексът за новите поръчки се срина до 48,5 пункта през юли от 51,2 пункта през юни, а този за новите експортни поръчки също се понижи до 49,6 пункта този месец, спрямо 50,1 пункта през юни.

Дан Ван, директор за Китай в консултантската компания „Юрейжа груп“ (Eurasia Group), обясни, че търсенето от ключови пазари като Европейския съюз е отслабнало поради конфликта в Близкия изток, тъй като европейските купувачи са станали по-предпазливи заради опасения от евентуална рецесия.

Освен това, последните проучвания в промишлеността разкриват задълбочаващи се икономически дисбаланси в Китай. Въпреки че подиндексът за производството също отчете свиване, неговата стойност от 49,9 пункта показва, че предлагането запазва относителна устойчивост спрямо търсенето.

В същото време, производството на машини и оборудване, както и високотехнологичните отрасли, продължават да се разширяват, докато производството на потребителски стоки и енергоемките отрасли се свиват. Тази картина очертава икономика с две скорости: високотехнологичните сектори се възползват от глобалния бум на инвестициите в изкуствен интелект, докато традиционните производители, ориентирани към вътрешния пазар, изпитват затруднения поради вялото потребителско търсене и нарастващите производствени разходи.

Националната статистическа служба обясни по-слабите резултати в промишлеността с високата база за сравнение и традиционния сезонен спад в активността в някои отрасли.

На свое заседание вчера, Политбюрото на Китайската комунистическа партия обеща да „отдаде голямо значение“ на икономическите затруднения. Те заявиха, че правителството ще използва съществуващите мерки и при необходимост ще въведе нови политики. Ръководството на страната потвърди намерението си да подкрепя разширяването на вътрешното търсене, но не обяви конкретни нови стимули.

Лин Сон, главен икономист за региона на Голям Китай в Ай Ен Джи (ING), изпрати коментар, в който посочва, че най-вероятната посока за допълнителна подкрепа ще бъде фискалната политика чрез ускоряване на държавните разходи. Той добави: „Като цяло данните за индекса Пи Ем Ай отчитат слабо начало на втората половина на годината. Вчерашното заседание на Политбюро обаче беше в по-подкрепящ тон и подсказа, че предстоят допълнителни, макар и постепенни, мерки за облекчаване на икономическата политика.“ Според него, подкрепата ще дойде чрез фискалната политика, след като е поет ангажимент за ускоряване на държавните разходи. Той също така отбеляза: „Инвестиционната активност остава слаба заради ниското доверие, геополитическата несигурност и по-строгата регулаторна среда. Одобряването на нови проекти се забави след призивите за ограничаване на неефективните инвестиции, но възобновяването им би могло да смекчи рязкото забавяне на инвестиционния растеж, наблюдавано през последните няколко месеца.“

Свиването на производствената активност в Китай през юли, подсилено от слабото вътрешно търсене и високите разходи, задълбочава опасенията за икономическия растеж. Въпреки обещанията на Политбюрото за бъдещи стимули, конкретни мерки все още не са обявени, а икономиката продължава да показва дисбаланси между високотехнологичните и традиционните сектори.